涨停敢死队前线抢入6只强势股

工夫:2018年08月17日 14:50:08 中财网
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  :功绩相符预期,存眷锂电装备新一轮招标
  功绩相符预期:①公司公布2018半年报,实现营支14.40亿元,同比下删131.32%;归母净利润3.27亿元,同比删82.64%%;扣非归母净利润3.26亿元,同比删100.15%%。功绩增进重要系公司锂电装备定单大幅增添和收买泰坦新动力(18H1净利润1.18亿元)。②二季度单季度实现营支/扣非归母净利润7.84/1.52亿元,离别同比+117.33%/79.16%,季度环比更改+19.37%/-12.90%,支出环比增进,但净利润略有下落;③运营现金流量净额上,18Q1/Q2离别-4.9亿/-7.2亿元;④综合毛利率18H1为38.82%,单季度看18Q/Q2毛利率离别为42%/36%,环比下滑6个PCT,因为锂电装备端毛利率18H1为42%,估计毛利率下滑估计为非锂电装备业务而至;⑤三项用度上,贩卖/管理/财务费用离别为3801/16477/-19万元,前二者用度率离别为2.64 %/11.44%,同比更改0.01/-1.85个PCT,整体三项用度掌握优越;功绩相符预期。  
  预收账款季度环比略有下滑,上半年新增定单放缓:公司装备业务凭据条约签署\发货前\验收\质保期完毕四个阶段,离别按3331停止收款,个中发货到验收期记为库存商品。停止18年6月尾,公司预收款总额13.80亿元,环比Q1终(16.3亿)下滑2.5亿元,一定程度注解公司的新增定单正在放缓;存货中20亿为库存商品,注解当前有局部装备仍处于发货还没有确认阶段。  
  锂电整线装备劳绩定单:讲演期内,公司锂电装备业务实现支出12.13亿,同比+172.97%,占比84.21%,个中泰坦实现支出3.9亿,净利1.18亿,显示优秀;毛利率42.02%,同比下落0.53个pct,红利才能保持稳固。公司经由过程收买泰坦完成了全部锂电池智能制造的整合,具有锂电装备整线一体化的才能,为了修建上风,连续鼎力大举投入研发0.91亿元(占比营支6.35%),具有749名研发职员,共获专利107项。公司克日,公司取安徽泰能签署2条锂电智能生产线条约(5.36亿元),标记公司整线形式得到客户承认,有利于进一步提拔市场份额。  
  将来将受益下流扩产周期,在手定单无望持续增长。公司锂电装备定位高端,已进入CATL、、LG化学和松下等海内外龙头锂电企业供给链。讲演期内,公司新增客户35家,其高端锂电装备遭到多半锂电企业承认。下流市场,其一,环球着名车企推出电动化目的,车渗出率提拔带来锂电需求提拔,而锂电高端产能缺乏,环球锂电龙头仍处于扩产周期;其二,跟着电池手艺提拔,动员生产工艺改进,锂电产线晋级革新需求;跟着2020年补助退坡,外洋锂电龙头将正在海内提早结构锂电产能(LG化学企图正在南京投建32Gwh,企图10月开工,2019年最先实现量产;我们估计往年底及2019岁首年月三星\LG也将正在海内投建产能)。同时CATL拟正在德国投建14Gwh,估计2021投产;短时间看,CATL无望于18年下半年开启大规模装备招标;公司深耕装备范畴,无望依附连续,品格及品牌优势,将明显受益。 
  投资发起:公司深耕锂电装备范畴,定位高端,具有上风,将来无望正在锂电扩产中连续开辟海内外客户,同时公司连续研发将带来开辟新业务才能。我们估计2018-2020年公司实现净利润9.69/12.74/15.26,同比增进75.5%/44.0%/23.9%,对应PE离别为22/17/14倍。  
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